中美第一階段貿(mào)易協(xié)議達成后人民幣加速反彈，至上周收復7元關(guān)口，從此人民幣匯率的“7”魔咒被成功化解；近期人民幣表現(xiàn)明顯偏強，當前已反映中美談判的階段進展，不過中美間的談判料不會一帆風順，隨著人民幣彈性持續(xù)上升，追逐押注單邊風險仍不小。人民幣大幅升貶主要因素多來自特朗普的有效關(guān)稅舉措，8月初特朗普宣布將對余下3000億美元輸美商品加稅10%，此舉直接導致了人民幣跌破7元關(guān)口，8月底特朗普再祭關(guān)稅措施，人民幣最低下探至7.1854元，不過隨著中美由對抗轉(zhuǎn)向談判，加上中國監(jiān)管層強力維穩(wěn)匯市，分化市場預期，人民幣從低位逐漸回升，10月中旬以后中間價重新恢復彈性。預計，10月23日人民幣匯率CFETS指數(shù)探底90.80的記錄低點（2014年12月31日為基期）后逐漸回升，至今日累計升1.34%，創(chuàng)近三個月新高；其中人民幣兌歐元、美元和日圓表現(xiàn)均為較大幅度的升值，CFETS指數(shù)上升中，人民幣兌這三大貨幣的升值貢獻超過六成，另外只有林吉特表現(xiàn)弱于人民幣，可以看出人民幣在這階段表現(xiàn)強于大多數(shù)貨幣。

人民幣兌美元CNY=CFXS在近三周時間里累升1.24%，而同期美指累升0.67%，歐元跌0.72%，日圓跌0.54%，足見人民幣的強勢表現(xiàn)，在這期間主要貨幣中，只有韓元（1.33%）和林吉特（1.54%）升值略強于人民幣，其他主要幣種均弱于人民幣。最近三個月人民幣匯率可說是完成了一個跨越——平穩(wěn)打破“7”魔咒，之前在2016年底和2018年11月初人民幣兩次逼近7元關(guān)口而未破，主要是擔心人民幣跌破7元關(guān)口導致資本大規(guī)模外流，并引發(fā)羊群效應沖擊金融系統(tǒng)穩(wěn)定，此次人民幣破7元之后有宏觀面的金融市場持續(xù)開放和微觀面的中間價維穩(wěn)等一系列綜合舉措，最終市場擔心的狀況沒有出現(xiàn)。11月初人民幣收復7元關(guān)口，并在7元關(guān)口上下寬幅波動，也佐證了央行此前提出的“水位”說；對人民幣而言，再無頂?shù)椎恼f法，從這個角度看，起碼離成熟市場貨幣又近了一步。