渣打銀行周四發表報告稱，在中國積極的財政及寬松信貸政策下，預期2020年內地債券總發行量將增加8%～9%；政府債券供應更有可能首次超越10萬億元人民幣的規模。此外，報告預期明年內地信用債供應將增加，主要由國企及地方政府融資平臺所主導，而民企凈發行量則可能回復正數。報告預測內地債券總發行量，將由今年預測的44萬億元（今年以來為41萬億），增至明年的47萬～48萬億元；凈發行量由11萬億元增至明年的12萬～13萬億元。自去年第三季以來，中國債券發行量已超越日本，并有機會自現時的95.4萬億元（13.5萬億美元）增至明年底的107萬～108萬億元。債券首次發行的季節性因素可能進一步減少。該行分析顯示，2020年四個季度總發行量將較為平均，分別占23%、26%、27%及24%。

渣打稱，在中國積極的財政政策支持下，明年中國政府債券及地方政府債券的發行總額有可能首次超越10萬億元。該行預測2020年中國政府預算赤字為3萬～3.1萬億元（相當于GDP的2.8%～2.9%），2019年為2.76萬億元（相當于GDP的2.8%）；當中中央政府赤字為1.9萬～2萬億元，而地方政府赤字為1.1萬億元。地方政府債務限額可能由今年的2.15萬億元提高至明年的3萬～3.1萬億元。此外，渣打表示，在預期更為寬松的信貸政策及在岸需求增加帶動下，明年在岸信用債發行將可能迎來表現強勁的一年。今年以來信用債平均收益率已下跌87個基點，而中國政府債券收益率則大致持穩。該行預測，明年信用債凈發行量將增加逾兩成，至5.7萬～6萬億元，預期國企及地方政府融資平臺將繼續主導信貸供應，而民企的凈發行量則可能回復正數，今年以來民企的凈發行量為負103萬億元。