最近幾年我國企業(yè)加速“走出去”，尤其是對發(fā)達(dá)國家的投資飆升，其占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先發(fā)展中國家。這有利彌補(bǔ)中國產(chǎn)業(yè)鏈上的短板，如技術(shù)、管理、創(chuàng)意等，但也不可避免地遇上以美國為首的西方國家針對中國的殺手锏——技術(shù)遏制。面對中國企業(yè)的大量收購行為，美歐正在強(qiáng)化所謂的安全審查機(jī)制，針對中國投資行保護(hù)主義之實(shí)。

2013~2015年，中國企業(yè)共接受美國外國投資委員會（CFIUS）74起審查，比加拿大（49起）、英國（47起）和日本（40起）高出許多。2016年，CFIUS對外商投資的審查達(dá)172宗新高，突破了2008年155宗的年度最高審查紀(jì)錄，中國仍是最大的被審查國。2017年CFIUS進(jìn)一步從嚴(yán)審查中國企業(yè)收購美國技術(shù)企業(yè)的交易，導(dǎo)致相關(guān)收購規(guī)模總量比2016年大跌87%。顯然，中國已成為被CFIUS審查最多的國家，但中國對美投資無論存量還是流量都遠(yuǎn)在上述國家之后。被審查的交易主要涉及半導(dǎo)體、IT服務(wù)和硬件等基礎(chǔ)設(shè)施核心技術(shù)部門。當(dāng)前，美政府正在評估針對中國投資啟動《緊急權(quán)利法案》的可能性，意圖對中國投資實(shí)施新的限制，以遏制中國收購其敏感技術(shù)。

除了美國，德國、澳大利亞等國有關(guān)部門也在收緊對中國企業(yè)進(jìn)行投資審查，其中甚至還有聯(lián)合的“味道”。如2016年德國政府叫停中國企業(yè)收購半導(dǎo)體設(shè)備制造商愛思強(qiáng)，其中就有美國情報(bào)機(jī)關(guān)的“功勞”。因此，以技術(shù)和市場控制為目的、以國家安全為由拒絕中國收購已不再是個(gè)別案例，而是美歐少數(shù)國家對中國海外投資的一種基本態(tài)度，中國應(yīng)引起足夠重視。

西方國家對中國的技術(shù)圍堵從來就沒有停止過，只是過去主要停留在貿(mào)易層面，如美國的出口管制以及過去經(jīng)常使用最近又搬出來的“301調(diào)查”。隨著中國海外投資增加，西方對技術(shù)通過投資渠道向中國轉(zhuǎn)移和外溢也日益警覺。

這一現(xiàn)象出現(xiàn)的深層原因是中國技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級讓發(fā)達(dá)國家感到了巨大壓力。2015年中國提出了通過“三步走”實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)，讓以美國為首的發(fā)達(dá)國家感到了威脅。歐洲智庫布魯蓋爾2017年7月發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國在科技領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，正在不斷縮小與美國的差距；中國高科技制造業(yè)附加值在2010年就已經(jīng)超越了歐盟，僅次于美國，并且中美的差距在2014年已經(jīng)十分接近。從工業(yè)技術(shù)水平來看，中國與西方國家在客觀上已經(jīng)從分處世界經(jīng)濟(jì)競爭的不同階梯中走到了一起，雙方在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上必然加速重疊，尤其在高端產(chǎn)業(yè)中的競爭將逐漸大于合作。

客觀原因是最近幾年中國企業(yè)對海外的技術(shù)性企業(yè)的并購擴(kuò)張速度驚人，讓被并購的國家產(chǎn)生一種應(yīng)激性恐慌情緒。自2014年起中國對美高科技和創(chuàng)新密集型行業(yè)的直接投資迅速增加，3年平均每年投資額達(dá)90億美元。美國內(nèi)憂慮情緒開始蔓延，擔(dān)心中國投資會對美國創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)和長遠(yuǎn)競爭力產(chǎn)生潛在影響。特朗普首份《國家安全戰(zhàn)略報(bào)告》強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)安全就是國家安全”，更強(qiáng)調(diào)要“保護(hù)”美國經(jīng)濟(jì)繁榮，中國注定要成為美國保護(hù)主義矛頭所指向的目標(biāo)。美國的做法既有出于阻止技術(shù)向中國轉(zhuǎn)移的目的，也有出于遏制中國具有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)向美國市場滲透的目的。

面對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)和市場壁壘，中國對美等某些西方國家的投資將暫時(shí)進(jìn)入瓶頸期，中國應(yīng)事先謀劃，避免因戰(zhàn)略誤判而浪費(fèi)有限的資源。

首先，盡量避免以收購方式投資美國等少數(shù)西方發(fā)達(dá)國家的敏感性行業(yè)。

外資“審查權(quán)”賦予美國政府在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“政治干預(yù)權(quán)”，這是中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體要成長為世界創(chuàng)新大國和強(qiáng)國所必須承受的政治壓力。眼下來看，國有企業(yè)或者并購交易涉及高科技領(lǐng)域的中國企業(yè)投資美國的風(fēng)險(xiǎn)極高。規(guī)避美國政治風(fēng)險(xiǎn)的途徑之一是剝離被收購企業(yè)的敏感技術(shù)和產(chǎn)品，之二是采取綠地投資方式。

其次，有選擇地投資“一帶一路”合作中的發(fā)達(dá)國家。

西方國家并非鐵板一塊，美國未能阻擋其同盟國家加入AIIB就是最好例證。因此，中國仍有機(jī)會加大對部分發(fā)達(dá)國家的投資以獲取其優(yōu)質(zhì)技術(shù)、品牌、管理等。2017年9月，中資背景私募基金CanyonBridge就成功收購了一家英國芯片設(shè)計(jì)公司，而恰恰在此一周前，這家公司在美國的收購被拒。當(dāng)然，對這些發(fā)達(dá)國家的投資也始終要關(guān)注可能驟升的政治風(fēng)險(xiǎn)。

再次，利用技術(shù)優(yōu)勢，加大在“一帶一路”發(fā)展中國家的投資力度。

西方不亮東方亮。美國等發(fā)達(dá)國家對自身技術(shù)優(yōu)勢的保護(hù)態(tài)度以及對中國技術(shù)優(yōu)勢所表現(xiàn)出的保守態(tài)度，只能使其陷入技術(shù)進(jìn)步的死循環(huán)。中國反其道而行之：以開放共享的姿態(tài)，用普惠、穩(wěn)定、成熟的技術(shù)改變?nèi)藗兊纳睢！耙粠б宦贰背珜?dǎo)的“共商、共建、共享”的開放治理模式，把中國高鐵、大工程技術(shù)、輸電技術(shù)、云計(jì)算、北斗導(dǎo)航等一大批先進(jìn)技術(shù)帶到了東南亞、南亞、中東、非洲甚至拉美，中國技術(shù)正在全球改善民生、造福人類。中國正在迎來對“一帶一路”發(fā)展中國家布局投資的最佳時(shí)機(jī)。

最后，加大力度保障中國海外投資利益，包括：

建立一整套科學(xué)完備的政治風(fēng)險(xiǎn)評估、預(yù)警和應(yīng)對體系，降低企業(yè)海外投資成本；加快對外投資立法，完善對外投資管理制度；簽訂（或升級）雙邊、區(qū)域以及多邊條約并利用國際經(jīng)濟(jì)組織來為中國對外投資提供法律保障；以國家國際發(fā)展合作署成立為契機(jī)，形成具有中國特色的援助與對外投資統(tǒng)籌推進(jìn)的做法。

作者：商務(wù)部研究院外貿(mào)所副所長

資料來源：國際商報(bào)