2019年干散貨海運(yùn)貿(mào)易將小幅增長(zhǎng)
時(shí)間：2019.01.02信息來(lái)源：中國(guó)水運(yùn)報(bào)
過(guò)去的2018年國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)回升力度減弱，預(yù)估全年海運(yùn)貿(mào)易增速將低于運(yùn)力增速。截至圣誕假期前夕，2018年BDI指數(shù)均值為1353點(diǎn)，較2017年全年均值1145點(diǎn)增長(zhǎng)18.08%。
世界貿(mào)易組織預(yù)計(jì)，2019年全球貿(mào)易量增長(zhǎng)將較2018年降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。但東南亞主要新興市場(chǎng)或持續(xù)向好，BDI指數(shù)均值可能小幅回調(diào)至1300點(diǎn)左右。
2018年市場(chǎng)總體平穩(wěn)恢復(fù)
2018年市場(chǎng)總體平穩(wěn)恢復(fù)，但增速減緩。
2018年國(guó)際干散貨海運(yùn)預(yù)估量約52.1億噸，同比增長(zhǎng)2.25%，增速較2017年大幅下降。其中，鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量14.7億噸，同比稍降0.20%，煤炭海運(yùn)貿(mào)易量12.4億噸，同比增長(zhǎng)3.33%，糧食海運(yùn)貿(mào)易量4.86億噸，同比增長(zhǎng)1.67%，小宗散貨海運(yùn)貿(mào)易量20億噸，同比增長(zhǎng)3.61%。
2018年中國(guó)鐵礦石海運(yùn)進(jìn)口量約10.53億噸，較2017年小幅下降1%，動(dòng)力煤進(jìn)口量為1.90億噸，增幅9%。印度鐵礦石海運(yùn)進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)至1500萬(wàn)噸，增幅高達(dá)117%，動(dòng)力煤進(jìn)口1.61億噸，同比增長(zhǎng)7%。東南亞動(dòng)力煤進(jìn)口也大幅提升，其中越南動(dòng)力煤海運(yùn)進(jìn)口量1370萬(wàn)噸，增幅達(dá)35%;菲律賓進(jìn)口量為2540萬(wàn)噸，增幅18%。
大豆貿(mào)易受中美貿(mào)易摩擦影響較大，中國(guó)鋁土礦進(jìn)口增長(zhǎng)加速。2018年6月開(kāi)始美國(guó)出口至中國(guó)大豆數(shù)量大幅下降，9月出口量下降至6.74萬(wàn)噸，較上年同期的287萬(wàn)噸，大幅下跌97.65%。同時(shí)美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月供需報(bào)告預(yù)測(cè)2018/19年度(10月至次年9月)美國(guó)出口大豆5171萬(wàn)噸，同比下降12.29%。中國(guó)11月大豆進(jìn)口量為538.4萬(wàn)噸，較上年同期進(jìn)口的868萬(wàn)噸驟降38%。中國(guó)1—11月大豆進(jìn)口量為8231萬(wàn)噸，同比減少4.3%。但同時(shí)美國(guó)出口至歐盟、印尼、泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)大豆數(shù)量大幅提升。2018年1—10月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口量累計(jì)6784萬(wàn)噸左右，同比增加21.7%。
運(yùn)力方面，干散貨船隊(duì)運(yùn)力小幅增長(zhǎng)，海岬型運(yùn)力增長(zhǎng)步伐明顯加快。截至2018年12月初，全球干散貨船運(yùn)運(yùn)力達(dá)11337艘、8.39億載重噸。其中海岬型船運(yùn)力達(dá)1726艘、3346萬(wàn)載重噸;巴拿馬型船運(yùn)力2566艘、2065萬(wàn)載重噸;大靈便型船運(yùn)力3622艘、2005萬(wàn)載重噸;靈便型船運(yùn)力3423艘、981萬(wàn)載重噸。國(guó)際干散貨船總運(yùn)力增速達(dá)2.82%，海岬型船舶運(yùn)力增長(zhǎng)步伐加快，增速達(dá)3.43%。
新船訂單量逐步減少，海岬型船訂單居高不下。截至12月初，國(guó)際干散貨船新船訂單209艘、2297萬(wàn)載重噸，同比下降41.2%。但海岬型干散貨船新船訂單量達(dá)75艘、1562萬(wàn)載重噸，新船訂單運(yùn)力與2017年持平。手持訂單中海岬型船占比已達(dá)56.8%， 占現(xiàn)有運(yùn)力比重攀升至14.51%，遠(yuǎn)高于靈便型船的4.11%。而海岬型船新船訂單中Newcastlemax(20萬(wàn)—20.9萬(wàn)DWT)達(dá)34艘、708萬(wàn)載重噸;Guaibamax(32.5萬(wàn)DWT)達(dá)12艘，且船東多為與淡水河谷簽訂長(zhǎng)期租約的Pan Ocean, SK Shipping, H-Line Shipping等。
海岬型船市場(chǎng)集中度不斷提升，聯(lián)盟合作形式趨于常態(tài)。截至2018年12月初，海岬型散貨船市場(chǎng)僅自有運(yùn)力統(tǒng)計(jì)的CR8(8家最大的干散貨船航運(yùn)企業(yè)的市場(chǎng)份額總和)就已達(dá)23.62%(以載重噸計(jì)算)，表明海岬型船已進(jìn)入低集中競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)。
為穩(wěn)定承租雙方成本和收益，船東與大貨主間長(zhǎng)期協(xié)議逐步加強(qiáng)，目前淡水河谷共使用約300艘船舶運(yùn)輸鐵礦石，其中通過(guò)長(zhǎng)協(xié)合同運(yùn)輸?shù)蔫F礦石貿(mào)易量高達(dá)70%。此外，航運(yùn)企業(yè)為提高船舶運(yùn)營(yíng)效率，穩(wěn)定公司收益，聯(lián)營(yíng)池和長(zhǎng)期租約占比不斷提升，傳統(tǒng)即期市場(chǎng)中的船舶數(shù)量比例大幅下降。
各貨種產(chǎn)量漲跌不一
2018年鐵礦石總體產(chǎn)量微降但高品粉礦供應(yīng)增加，粗鋼、煤炭、鋁土礦產(chǎn)品產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)不同幅度的增長(zhǎng)。
2018年全球高成本低品位礦山產(chǎn)量大幅減少，主流礦山市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，整體增量不及預(yù)期，預(yù)計(jì)同比微降390萬(wàn)噸。中國(guó)1—11月累計(jì)鐵礦石原礦產(chǎn)量為6.95億噸，同比下降3.3%，國(guó)際五大主流礦山增產(chǎn)約4410萬(wàn)噸，增量主要為高品粉礦。礦產(chǎn)資源集中度不斷提高，澳洲高成本礦山面臨成本壓力，一些處于邊際成本的礦山如Cliffs、Atlas被迫減產(chǎn)或遭遇收購(gòu)。2018年1—10月淡水河谷S11D鐵礦石出口量4830萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)250%。預(yù)計(jì)全年高品粉礦供應(yīng)增加2800萬(wàn)噸。
世界粗鋼產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，印度成為全球第二大產(chǎn)鋼國(guó)。1—10月，亞洲粗鋼產(chǎn)量為10.58億噸，同比增長(zhǎng)5.6%。其中，中國(guó)和印度是推動(dòng)全球粗鋼產(chǎn)量的強(qiáng)勁力量。中國(guó)1—10月粗鋼產(chǎn)量達(dá)7.82億噸，累計(jì)同比大幅增加6.4%。隨著中國(guó)持續(xù)實(shí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，打響“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”，環(huán)保限產(chǎn)已進(jìn)入常態(tài)化。2018—2019年生態(tài)環(huán)境部強(qiáng)調(diào)“一廠一策”以及實(shí)行分級(jí)限產(chǎn)，限產(chǎn)得到一定程度上的放松。隨著工藝技術(shù)不斷改進(jìn)，中國(guó)轉(zhuǎn)爐廢鋼比持續(xù)攀升，同時(shí)“中頻爐”出清后拉動(dòng)廢鋼消費(fèi)需求，在建、新建電爐產(chǎn)能持續(xù)釋放。2018年7月印度累計(jì)粗鋼產(chǎn)量首次超過(guò)日本，成為世界第二大產(chǎn)鋼國(guó)。
而由于全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資市場(chǎng)的復(fù)蘇和新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)出眾，全球鋼鐵需求繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)10月預(yù)計(jì)2018年全球鋼材消費(fèi)需求將達(dá)到16.579億噸，同比增速為3.9%，世界鋼鐵需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，鋼鐵消費(fèi)達(dá)歷史新高。
世界煤炭市場(chǎng)在經(jīng)歷了數(shù)年的深度調(diào)整后，2017年煤炭產(chǎn)量開(kāi)始止跌回升，全年總產(chǎn)量達(dá)77.3億噸，同比增長(zhǎng)3.4%。但受產(chǎn)能增量不足和環(huán)保限制等影響，增幅有限。其中1—11月中國(guó)原煤產(chǎn)量為3.21億噸，同比增長(zhǎng)5.4%。而據(jù)印度煤炭部統(tǒng)計(jì)，2018年1—9月印度煤炭產(chǎn)量5.18億噸，同比增長(zhǎng)近7.7%。1—10月份，印尼煤炭產(chǎn)量為4.1億噸，其中78%用于出口。
另外，東南亞基礎(chǔ)建設(shè)以及工業(yè)生產(chǎn)的加快，泰國(guó)和越南煤炭進(jìn)口大幅提升，2018年1—10月兩國(guó)進(jìn)口量分別達(dá)到0.215億噸和0.1734億噸，同比增速分別高達(dá)13.4%與48.8%。
2018年受澳大利亞鋁土礦新項(xiàng)目上線(xiàn)、印尼擴(kuò)大鋁土礦出口并增加產(chǎn)量以及幾內(nèi)亞鋁土礦現(xiàn)有項(xiàng)目的增長(zhǎng)推動(dòng)等利好因素影響，全球鋁土礦產(chǎn)量保持高位增長(zhǎng)。2018年前三季度，幾內(nèi)亞依然是中國(guó)最大鋁土礦來(lái)源國(guó)，供應(yīng)量高達(dá)2897萬(wàn)噸左右，同比增加43.9%。隨著在建項(xiàng)目的持續(xù)投產(chǎn)，幾內(nèi)亞擴(kuò)產(chǎn)將持續(xù)高速發(fā)展。
中國(guó)鋁產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)。2018年1—11月我國(guó)主要鋁產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，氧化鋁、電解鋁、鋁材產(chǎn)量分別為6627萬(wàn)噸、3144萬(wàn)噸、4108萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)9.1%、7.5%、0.2%。由于鋁的輕量性、耐蝕性、易成形性、再生性等優(yōu)越性能，中國(guó)鋁應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，以鋁代銅、以鋁代木、以鋁代鋼的應(yīng)用正在實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展。
今年BDI指數(shù)或小幅回調(diào)
2019年，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境挑戰(zhàn)加劇，全球貿(mào)易增速預(yù)計(jì)整體放緩。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)，2019年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.7%，與2018年持平。受“逆全球化”的貿(mào)易投資政策以及發(fā)達(dá)國(guó)家加息、減稅等宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整影響，全球企業(yè)和消費(fèi)者信心出現(xiàn)波動(dòng)，同時(shí)美國(guó)單邊主義和保護(hù)主義可能導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦升級(jí)。總體來(lái)看，未來(lái)貿(mào)易增速走勢(shì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，且在很大程度上偏向于下行。世界貿(mào)易組織預(yù)計(jì)，2019年全球貿(mào)易量增長(zhǎng)3.7%，較2018年降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。
展望2019年，國(guó)際干散貨海運(yùn)貿(mào)易量將繼續(xù)小幅增長(zhǎng)，或?qū)⒌陀?.5%增長(zhǎng)。隨著中國(guó)鋼材需求偏弱運(yùn)行，鋼材價(jià)格下行壓力較大，港口進(jìn)口礦庫(kù)存高企危機(jī)持續(xù)，同時(shí)廢鋼比例上升和電爐煉廠產(chǎn)能持續(xù)增加，都將減少對(duì)進(jìn)口鐵礦石需求。
中國(guó)煤炭平衡局面持續(xù)，山東、河南等地已出臺(tái)相關(guān)煤炭消費(fèi)減量替代工作方案，進(jìn)口限制政策將較大程度影響2019年煤炭進(jìn)口局面。
東南亞主要新興市場(chǎng)持續(xù)看好，煤炭進(jìn)口需求有望進(jìn)一步提升。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，進(jìn)口礦優(yōu)勢(shì)明顯背景下，印度高品礦進(jìn)口需求將持續(xù)高速增長(zhǎng)，同時(shí)煤炭進(jìn)口持續(xù)高漲。東南亞市場(chǎng)鋼廠產(chǎn)能擴(kuò)張加快，中國(guó)鋼材出口降幅將持續(xù)。
運(yùn)力方面，2019年運(yùn)力增速將持續(xù)高于運(yùn)量增速，海岬型船運(yùn)力交付壓力加大。在2017—2018年初新船訂單回升影響下，后續(xù)交付運(yùn)力壓力開(kāi)始進(jìn)一步增加，2019年交付計(jì)劃提升至4049萬(wàn)載重噸。海岬型運(yùn)力增速將持續(xù)提升，其中預(yù)計(jì)2019年交付的40萬(wàn)噸級(jí)VLOC達(dá)到12艘。展望2019年，筆者預(yù)計(jì)2019年國(guó)際干散貨船隊(duì)運(yùn)力增速小幅提升至3.1%左右，繼續(xù)高于運(yùn)量增速。
綜上所述，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)仍處于恢復(fù)調(diào)整階段，新興市場(chǎng)海運(yùn)貿(mào)易發(fā)展迅速，但全球干散貨海運(yùn)供需增速已經(jīng)開(kāi)始錯(cuò)配，且中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量降幅將會(huì)進(jìn)一步加大，煤炭消費(fèi)減量行動(dòng)逐步落實(shí)，預(yù)計(jì)2019年BDI指數(shù)均值將小幅回調(diào)至1300點(diǎn)左右。隨著大船市場(chǎng)集中度和長(zhǎng)期合作協(xié)議比例的持續(xù)攀升，即期市場(chǎng)波動(dòng)受長(zhǎng)協(xié)價(jià)格談判影響進(jìn)一步加大。