2018年以來(lái)，一系列金融開放舉措加快推出，包括合資保險(xiǎn)資管公司、外資控股券商、外資養(yǎng)老險(xiǎn)公司等在內(nèi)的一批新型金融機(jī)構(gòu)相繼落地。今年5月，銀保監(jiān)會(huì)再度推出12條對(duì)外開放新舉措，進(jìn)一步提升銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的開放度和市場(chǎng)化程度。日前發(fā)布的《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2019年版）》，重申此前的開放承諾，將外資對(duì)證券、基金、期貨及壽險(xiǎn)的投資比例限制放寬至51%。

“在金融業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)上外資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比相對(duì)較低，這可能是因?yàn)橥赓Y銀行大都有自己的文化和明確的戰(zhàn)略選擇。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)陳衛(wèi)東近日在2019國(guó)際貨幣論壇上表示，過(guò)去10多年，中國(guó)中小銀行的資產(chǎn)發(fā)展非常快，由此拉低了中國(guó)大型銀行在中國(guó)的資產(chǎn)占比，相應(yīng)也拉低了外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)的占比。

陳衛(wèi)東介紹說(shuō)，不同國(guó)家金融業(yè)的開放程度不一樣，有的國(guó)家很依賴外資的金融機(jī)構(gòu)。但金融開放不一定能夠?qū)崿F(xiàn)效率的提升，反而有可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。從全球范圍來(lái)看，有些外資銀行占比較高地區(qū)的金融運(yùn)作效率并不算高；相反，在一些外資銀行占比不高且穩(wěn)定的地區(qū)，金融業(yè)的整體功能發(fā)揮穩(wěn)定、運(yùn)作效率較高，美國(guó)和德國(guó)銀行體系就是典型案例。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼說(shuō)，外資進(jìn)來(lái)后，一方面促進(jìn)了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、提升了金融發(fā)展水平，另一方面，國(guó)內(nèi)也會(huì)面對(duì)資本的進(jìn)出更加頻繁、小的證券公司可能被淘汰等挑戰(zhàn)。“對(duì)此，金融開放需要更精準(zhǔn)的監(jiān)管。對(duì)外開放強(qiáng)調(diào)最大限度地降低企業(yè)應(yīng)對(duì)監(jiān)管的成本，這就要求監(jiān)管部門更精準(zhǔn)的監(jiān)管以給企業(yè)創(chuàng)造更好的環(huán)境，在監(jiān)管上可通過(guò)人工智能、金融科技等手段精準(zhǔn)監(jiān)管。”上海國(guó)際金融中心研究院副院長(zhǎng)丁劍平說(shuō)。

在有效金融監(jiān)管的同時(shí)，也要注意監(jiān)管規(guī)則對(duì)等。陳衛(wèi)東強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管規(guī)則對(duì)開放的效果將產(chǎn)生重大影響。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融開放過(guò)程中都遵循監(jiān)管規(guī)則對(duì)等原則，即根據(jù)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)在東道國(guó)面臨的監(jiān)管環(huán)境給予東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的監(jiān)管要求：對(duì)于給予本國(guó)金融機(jī)構(gòu)相對(duì)優(yōu)厚監(jiān)管環(huán)境的東道國(guó)，我國(guó)也應(yīng)給這類東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)相對(duì)友好的監(jiān)管環(huán)境。

陳衛(wèi)東表示，金融對(duì)外開放最終要實(shí)現(xiàn)雙向開放，既要外資機(jī)構(gòu)引進(jìn)來(lái)，也要中資機(jī)構(gòu)走出去。過(guò)快、過(guò)多地走出去會(huì)降低國(guó)內(nèi)金融資源供給的質(zhì)量；而過(guò)快、過(guò)多地引進(jìn)來(lái)也會(huì)造成金融資源產(chǎn)能過(guò)剩和競(jìng)爭(zhēng)加劇。高質(zhì)量金融開放要考慮引進(jìn)來(lái)與走出去的節(jié)奏及對(duì)等。

“引進(jìn)外資的真正目的不是大幅提升金融總量和外資機(jī)構(gòu)占比，而是補(bǔ)足我國(guó)金融業(yè)的短板。”陳衛(wèi)東認(rèn)為，我國(guó)金融體系短板有以下幾個(gè)方面：從機(jī)構(gòu)種類看，證券、基金等資管行業(yè)主體功能發(fā)揮不充分。從服務(wù)對(duì)象看，我國(guó)金融體系對(duì)高端客戶、小微民營(yíng)客戶、跨國(guó)客戶的服務(wù)能力還有待提升。從業(yè)務(wù)品種來(lái)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在提供復(fù)雜金融衍生品、綠色金融服務(wù)、跨境金融、線上金融產(chǎn)品的能力有待提升。

陳衛(wèi)東表示，以上這些我國(guó)金融體系的短板恰好是外資銀行較所擅長(zhǎng)，所以金融開放可對(duì)我國(guó)金融發(fā)展提供很好的補(bǔ)充作用。他建議，首先，我國(guó)要更加重視融資功能的突破，在直接融資發(fā)展比較薄弱的情況下，我國(guó)更需要外資機(jī)構(gòu)在直接融資市場(chǎng)、非銀領(lǐng)域有更大作為，尤其是設(shè)計(jì)符合不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的產(chǎn)品。其次，要更加重視金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新能力的提升，我國(guó)需要利用外資機(jī)構(gòu)在復(fù)雜金融衍生品設(shè)計(jì)與交易、綠色金融產(chǎn)品等方面的能力。再次，要實(shí)現(xiàn)走出去和引進(jìn)來(lái)步調(diào)基本一致，實(shí)現(xiàn)對(duì)第三方市場(chǎng)的開發(fā)，如“一帶一路”倡議的推進(jìn)。再其次，要用好國(guó)際市場(chǎng)的資源，促進(jìn)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的共同合作。最后，要防控金融風(fēng)險(xiǎn)，例如，對(duì)外開放過(guò)程中的跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)為金融開放做出中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)外資銀行跨境資金運(yùn)作的管理，防止跨境資金頻繁運(yùn)作造成的金融風(fēng)險(xiǎn)。